自2010年5月7日至下一次回顧前，我們對於不同股票市場的評級如下：

地區星號評級

	-  亞洲(日本除外)
	-  歐洲
	-  環球新興市場
	-  日本
	-  美國

單一亞洲國家/市場星號評級

	-  澳洲
	-  巴西
	-  中國
	-  香港
	-  印度
	-  印尼
	-  馬來西亞
	-  俄羅斯
	-  新加坡
	-  韓國
	-  台灣
	-  科技
	-  泰國

星號評級是我們給予各地區市場﹝亞洲﹝日本除外﹞、美國、歐洲和日本﹞、科技市場及一些熱門單一國家市場的評級，來評定它們在未來三年對投資者的吸引力。投資者可藉此對這些市場有更深入的瞭解，並能清晰地比較不同市場。

除了以估值和盈利增長來評定不同市場的吸引力，我們同時考慮該市場的經濟潛力及貨幣因素，讓分析更為全面。以下是四大考慮因素及所佔的評分比重:

1) 估值(佔45%)

• 比較不同市場的收益率和相關的政府債券收益率，找出該市場的額外收益率。
• 比較同一市場在不同時期的市盈率，亦可以把不同市場的市盈率互相比較。
• 其他考慮因素﹝包括企業管治質素、政治因素、市場開放度﹞。

• 未來3年的平均盈利增長。

• 未來5至10年可持續的平均經濟增長。

• 在未來3年，投資所使用的貨幣兌港元是升值，還是貶值。

星號評級是按持續計分系統計算，以下是各星號評級的含意:

1星 至 <2星 – 不吸引
2星 至 <3星 – 中性
3星 至 <4星 – 吸引
4星 至 <5星 – 非常吸引

一般而言，我們建議投資者把他們的投資分散到各主要市場，以減少「將全部雞蛋放在同一籃子中」的風險。不過，為幫助那些看好特定地區的進取型投資者作出投資決定，我們按不同行業和地區的未來三年前景，給予不同的星號評級。

若市場的基本因素有所轉變，我們便會更改這些評級。若要建立一個長線投資組合，投資者可以在吸引至非常吸引﹝3星至< 5星評級﹞的市場持有較高的投資比重。舉例說，我們建議大部份投資者在長線投資組合中，亞洲﹝日本除外﹞市場應佔30%比重。若亞洲﹝日本除外﹞的星號評級是4.0，表示該市場非常吸引。我們建議能承受較高風險的投資者，考慮把投資比重增至逾30%。

一個獲中性評級﹝2星至< 3星評級﹞的市場意味着我們找不到理由增加這個地區的比重，不過情況還沒有糟到需要沽售的地步。舉例說，若美國市場獲得3星評級，而投資者亦已把30%的資金投放到美股，他們便毋須進一步調整有關投資的比重。

1星至< 2星評級意味這市場並不吸引，投資者或應減持，甚至盡售此地區的投資項目。