投資單位信託：更多投資策略

3. 逆勢投資法

因為與大多數人的做法相反，這種投資策略可能最難於理解。採用此策略的投資者，就是所謂的「逆勢投資者」或「價值投資者」。  

這種投資法假設股市具有週期性的走勢。因比，您會在股市的下跌週期以低價收集股票。待股市在數年後反彈，才套售手中的股票，並賺取豐厚利潤。

我們亦可以反過來應用這個理論。當市場繁榮時，眾多的「增長型」投資者會瘋狂地高追某些股份，令股價達到不合理的水準。而「逆勢投資者」則會賣掉手中持有的股票，並等待另一個下跌週期出現，才會再度入市。

例如在1997/98年亞洲金融危機時，很多人都說這是前所未有的金融危機，並且預期這次的金融危機會持續超過5年。採用第2項策略的「增長型」投資者會賣掉所持有的股票，並持有現金和債券基金；而「逆勢投資者」則會利用這個機會買入股票基金。  

回看歷史，我們知道上升週期在年亞洲金融風暴後的兩年重臨，而不是預期的五年時間。那些在谷底增持股票基金的投資者，因而賺取非常吸引的回報。

這個策略與之前所述的其他策略有着相同的缺點，就是投資者難於準確捕捉市場時機。沒有人可以準確地預測股市在甚麼時候會是谷底，甚麼時候會是頂峰。市場每天都充斥着不同的觀點和混亂的訊號。當每個人也高喊要「入市」的時候，您就要決斷地堅持「沽售」。

不過，如果您認為您能成為一名優秀的「逆勢投資者」，您就要持續謹慎地計劃您的投資了。不要一次過把所有資金投資到一隻單位信託內。您應保留一些資金，在價格進一步下跌的時候增持，這樣您便可以獲得一個較佳的平均價格。

4. 淡市投資  

在經濟蕭條的時候，基金比股票具有較大的優勢。如果您是一名股票投資者，您可能意識到在經濟蕭條的時候，除了盡量持有現金外，其實沒有甚麼可做。

不過，單位信託是一種可以讓您在淡市賺錢的投資工具，佼佼者就是債券基金。就如之前所說，利率下跌會導致債券價格上漲。在經濟蕭條的時候，利率通常會下跌；這是因為借貸需求大幅減少，銀行不得不調低利率去吸引貸款，銀行支付予存戶的利息也減少了。在這種情況下，債券就因為有固定的息率，而特別具有吸引力。  

在可獲得明顯的資產增值時，債券基金的基金經理會出售部分債券，為投資者帶來可觀的回報。在經濟蕭條時，債券每年能夠提供20%至30%的回報。

如果您是一名採用策略1的長線投資者，您可能會在您的投資組合中加入少量債券。如果您是一名運用策略2的增長型投資者，您可能會在經濟蕭條初期把投放於股票基金的資金轉到債券基金內。如果您是一名掌握策略3的逆勢投資者，在每個人都認為經濟繁榮的時候，您可能卻認為經濟蕭條即來臨，並已經增持債券基金。  

您是否也認為基金是一種理想的投資工具呢？無論在甚麼市況，總有相應的投資機會！